今年(nian)以(yi)来(lai)，TDI一直是处于震荡下跌(die)的(de)(de)情况。进入8月(yue)以(yi)来(lai)，TDI一直缓慢(man)阴跌(die)，至今短(duan)短(duan)两个(ge)(ge)月(yue)跌(die)幅已经(jing)达到(dao)22%。相比于往年(nian)金(jin)九银十蒸蒸日上的(de)(de)繁荣景象，今年(nian)的(de)(de)TDI从价格表现(xian)、需求方(fang)面、交投活跃度(du)等来(lai)看(kan)都让人(ren)心凉(liang)，不(bu)得不(bu)让人(ren)感叹，今年(nian)的(de)(de)TDI金(jin)九不(bu)再，小编分析主要有(you)以(yi)下几个(ge)(ge)方(fang)面的(de)(de)原(yuan)因。

首(shou)先，供应面宽松(song)，贸(mao)易商放(fang)量(liang)低价走(zou)货。

国内供应(ying)方(fang)面，国内装置近(jin)两个月(yue)虽(sui)都(dou)有(you)(you)检修(xiu)计(ji)划，但由(you)于7月(yue)份对(dui)后市预(yu)期乐观，厂(chang)家及贸易商都(dou)有(you)(you)大量囤(dun)积TDI，所以虽(sui)然有(you)(you)检修(xiu)，可是由(you)于下游需求情况不是很好，TDI库存仍然偏(pian)高，供应(ying)出现阶(jie)段性过剩(sheng)，现货库存消化缓(huan)慢(man)，出货压(ya)力不减。

近(jin)两个月(yue)，进(jin)(jin)口(kou)货源(yuan)(yuan)绝对是市场上的(de)主角。在7月(yue)下(xia)旬，贸(mao)(mao)易(yi)商(shang)对后(hou)市存乐观心(xin)态，由(you)于当时国内(nei)TDI价格高企(qi)，国外进(jin)(jin)口(kou)货源(yuan)(yuan)价格较低，一些商(shang)机敏(min)锐的(de)贸(mao)(mao)易(yi)商(shang)开(kai)始预订进(jin)(jin)口(kou)货源(yuan)(yuan)，希望在不(bu)(bu)久后(hou)到来的(de)销售旺季能有不(bu)(bu)错(cuo)的(de)获利，一些贸(mao)(mao)易(yi)商(shang)闻风也(ye)纷纷效仿(fang)，进(jin)(jin)口(kou)货源(yuan)(yuan)在8月(yue)至9月(yue)陆续到港，使(shi)得国内(nei)贸(mao)(mao)易(yi)商(shang)大(da)量持有进(jin)(jin)口(kou)货源(yuan)(yuan)，但8月(yue)下(xia)游需(xu)求(qiu)跟进(jin)(jin)不(bu)(bu)足，使(shi)得大(da)量持有进(jin)(jin)口(kou)货源(yuan)(yuan)的(de)贸(mao)(mao)易(yi)商(shang)不(bu)(bu)得不(bu)(bu)忍(ren)痛低价抛售货源(yuan)(yuan)，TDI开(kai)启无(wu)量空跌。

出(chu)口方面，中(zhong)美贸易(yi)战不断升级，去年(nian)(nian)美国是(shi)我(wo)国第一大(da)出(chu)口大(da)户(hu)，今年(nian)(nian)的(de)贸易(yi)战导致出(chu)口量锐减。同时印(yin)度反倾(qing)销(xiao)&联合税收总(zong)局（DGAD）宣布对进(jin)口自(zi)中(zhong)日韩三国的(de)TDI征收5年(nian)(nian)的(de)反倾(qing)销(xiao)税，进(jin)口自(zi)中(zhong)国的(de)TDI将面临0.26美元/千克的(de)反倾(qing)销(xiao)税，这将导致国内外(wai)原本流出(chu)到印(yin)度的(de)产品会(hui)部分(fen)分(fen)流到中(zhong)国，使得今年(nian)(nian)大(da)环境供(gong)应面宽松。

其次，下游需求清淡(dan)，TDI行情遇冷。

TDI主(zhu)要(yao)用于(yu)生产软质聚氨酯泡沫和(he)聚氨酯弹性体、涂料(liao)以及胶(jiao)黏剂，主(zhu)要(yao)应(ying)用于(yu)汽车工业及家具(ju)海(hai)绵行(xing)业。

根据中(zhong)国(guo)汽车工(gong)业(ye)协会发布的(de)(de)数据显示，今年7、8月(yue)份，国(guo)内汽车产销量同比及环比均(jun)有不同程度的(de)(de)下(xia)滑，汽车需(xu)求(qiu)(qiu)增长在逐步放缓，对TDI的(de)(de)需(xu)求(qiu)(qiu)也难以放量。

不(bu)仅是(shi)汽车(che)，涂(tu)料行业(ye)(ye)近(jin)期(qi)也表现低(di)(di)迷。今年，涂(tu)料行业(ye)(ye)面临更(geng)加严厉的环(huan)保督察，开(kai)工低(di)(di)位成(cheng)为众多小企业(ye)(ye)的写照，对(dui)TDI的需(xu)求支撑不(bu)足。

最重要的(de)是下游(you)海绵(mian)行业，受(shou)(shou)环保检查(cha)的(de)原因(yin)，一些(xie)下游(you)海绵(mian)工厂关停(ting)，同(tong)时中美贸(mao)(mao)易战的(de)影(ying)(ying)响(xiang)(xiang)已经(jing)显(xian)现，家(jia)具及(ji)床垫受(shou)(shou)影(ying)(ying)响(xiang)(xiang)较为严重，广东部分(fen)(fen)外贸(mao)(mao)海绵(mian)及(ji)家(jia)具生产商反馈，外贸(mao)(mao)海绵(mian)生产进入9月份后明显(xian)缩(suo)量，加(jia)之前期台风“山竹”影(ying)(ying)响(xiang)(xiang)，华南(nan)部分(fen)(fen)海绵(mian)厂家(jia)开(kai)工率(lv)受(shou)(shou)到不同(tong)程(cheng)度(du)的(de)影(ying)(ying)响(xiang)(xiang)，多种因(yin)素(su)轮番(fan)造成(cheng)近两个月对TDI的(de)需求(qiu)疲软。

综上(shang)所(suo)述，随着(zhe)价(jia)格下(xia)滑，已接近贸易商拿货(huo)(huo)成本(ben)，贸易商挺价(jia)意愿(yuan)强烈，价(jia)格下(xia)调的(de)空间有限。此外，原(yuan)料甲(jia)苯行情目前处于高位，在(zai)成本(ben)面(mian)上(shang)对TDI形成支撑(cheng)。再者国内主要生产厂家近期都有检(jian)修(xiu)或限产计划，市场(chang)上(shang)现货(huo)(huo)进(jin)一步收紧。下(xia)游在(zai)近两个月(yue)(yue)的(de)下(xia)跌(die)行情下(xia)，库存已经消耗至低位，也存刚需补货(huo)(huo)的(de)预期。所(suo)以(yi)十月(yue)(yue)份或存一小波上(shang)涨态势。

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